Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Нацбанк может поднять базовую ставку до 15% — аналитики». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Средняя ставка по необеспеченным потребкредитам на любые цели до конца года будет, вероятнее всего, находиться на уровнях, близких к 20% годовых, считает старший управляющий директор рейтингового агентства НКР Александр Проклов.
Что будет со ставками по кредитам до конца 2022 года и в 2023 году
Управляющий директор проекта «Финуслуги» Московской биржи Игорь Алутин полагает, что по кредитам рост ставок может продолжиться, хоть и с замедлением темпов. «Выраженной динамики изменения индексов можно ожидать после последующих изменений ключевой ставки», — уточняет Алутин.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич рассказал, что до конца 2022 года и в 2023 году не ожидает существенного изменения ставок по потребкредитам от текущих уровней в примерно 18% — это касается кредитов физлицам сроком до одного года.
«По прогнозу, в следующем году экономика продолжит снижение, что будет отражаться на кредитном качестве заемщиков. В этих условиях возможное небольшое снижение ключевой ставки будет компенсировано ростом кредитного риска, в результате чего конечные ставки по кредитам для потребителей останутся примерно на том же уровне», — пояснил Грицкевич.
Александр Проклов в прогнозе по кредитным ставкам на 2023 год уточнил, что они будут зависеть от сценариев развития экономики. «В рамках более консервативного сценария на 2023 год, предполагающего рост глобальной финансовой турбулентности при сохранении геополитической неопределенности, можем увидеть рост ставок по необеспеченным потребкредитам на несколько процентных пунктов, что будет сопровождаться «закручиванием» условий их выдачи. В случае более позитивного развития ситуации, вплоть до снижения ключевой ставки ЦБ, вероятно снижение ставок до 15–17% годовых на фоне заметного роста потребкредитования в целом», — считает Проклов.
Последствия повышения ставки рефинансирования в Казахстане
При повышении ключевой ставки вырастут проценты по кредитам, но также практически зеркально подрастут и проценты по депозитам. Будет наблюдаться снижение покупательной способности у населения, что в свою очередь затормозит инфляционные процессы.
Что немаловажно, ставка рефинансирования используется для целей налогообложения. Она используется при расчете финансовых санкций за просрочку фискальных платежей. Используется такой расчета – базовая ставка умножается на 1,25 и делится на 365, чтобы вычислить дневную ставку, если есть просрочки.
Это в некоторой степени может положительно повлиять на улучшение финансовой дисциплины налогоплательщиков в Казахстане, особенно крупных. Что в итоге, вероятно, позитивно отразится на всей экономике в целом.
В Казахстане законодательно закрепили понятие «базовая ставка»
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 18 декабря 2020 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 4,25%. Параметр не был изменен. Соответственно, такой уровень действует с июля 2020 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 24.07.2020 года | 4,25 (текущий уровень) (понижена на 0,25%) | 27.07.2020 года |
| 19.06.2020 года | 4,5 (понижена на 1,0%) | 22.06.2020 года |
| 24.04.2020 года | 5,5 (понижена на 0,50%) | 27.04.2020 года |
| 07.02.2020 года | 6,0 (понижена на 0,25%) | 10.02.2020 года |
| 13.12.2019 года | 6,25 (понижена на 0,25%) | 16.12.2019 года |
| 25.10.2019 года | 6,5 (понижена на 0,50%) | 28.10.2019 года |
| 06.09.2019 года | 7,0 (понижена на 0,25%) | 09.09.2019 года |
| 26.07.2019 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 29.07.2019 года |
| 14.06.2019 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 17.06.2019 года |
| 14.12.2018 года | 7,75 (увеличена на 0,25%) | 17.12.2018 года |
| 14.09.2018 года | 7,50 (увеличена на 0,25%) | 17.09.2018 года |
| 23.03.2018 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 26.03.2018 года |
| 09.02.2018 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 12.02.2018 года |
| 15.12.2017 года | 7,75 (понижена на 0,50%) | 18.12.2017 года |
| 27.10.2017 года | 8,25 (понижена на 0,25%) | 30.10.2017 года |
| 15.09.2017 года | 8,5 (понижена на 0,50%) | 18.09.2017 года |
| 16.06.2017 года | 9,0 (понижена на 0,25%) | 19.06.2017 года |
| 28.04.2017 года | 9,25 (понижена на 0,50%) | 02.05.2017 года |
| 24.03.2017 года | 9,75 (понижена на 0,25%) | 27.03.2017 года |
| 16.09.2016 года | 10,0 (понижена на 0,50%) | 19.09.2016 года |
| 10.06.2016 года | 10,5 (понижена на 0,50%) | 14.06.2016 года |
| 31.07.2015 года | 11,00 (понижена на 0,50%) | 03.08.2015 года |
Исходя указанных выше фактов, будет применен один нюанс. В частности, сама таблица изменений ключевой ставки ЦБ РФ разделена на два списка. Первый перечень начинается с 2013 года и заканчивается 1 января 2016 года. То есть до уравнивания параметра со ставкой рефинансирования. Вторая таблица включает оставшийся срок. То есть с начала 2016 года по сегодняшний день. Точнее – до последнего решения Совета директоров Банка России.
Список плановых заседаний Совета директоров Банка России составляется заранее. На рассматриваемый период он был опубликован еще в сентябре 2020 года. По итогу ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году может быть пересмотрена восемь раз. Естественно, если опираться на плановые собрания.
Ставка рефинансирования Национального Банка
Нацбанк отмечает, что восстановление деловой активности в мире начнется ближе к концу нынешнего года и продолжится в 2021 году.
— Падение мирового спроса и низкие цены на сырьевые товары будут способствовать низкому спросу и замедлению инфляционных процессов, — объяснил глава Нацбанка. — В США и странах Еврозоны на протяжении двух лет ожидается сохранение инфляции ниже целевых значений. В этих условиях Федеральная резервная система США (ФРС) и Европейский центральный банк продолжат проведение мягких монетарных политик в том числе за счет низких процентных ставок. Инфляция в России будет находиться вблизи цели. Этому в условиях дезинфляционного влияния совокупного спроса будет способствовать заявленная Центральным банком России мягкая денежно-кредитная политика.
В целом за счет внешних факторов будет сдерживаться рост цен на импортируемые в республику товары. Прогнозируется дезинфляционное влияние со стороны внутренней экономики. Большое число предприятий, в том числе малых и средних, а также многие индивидуальные предприниматели испытывают затруднения, связанные с ведением бизнеса в сложившейся ситуации.
— Слабый внешний спрос на прогнозном периоде, а также определенные сроки его восстановления будут сдерживать экономический рост в Беларуси, — добавил Каллаур. — Как следствие, возможности для роста заработных плат и доходов домохозяйств ограничены. В этих условиях ожидается снижение потребительского спроса, инвестиционной и кредитной активности экономических агентов.
— Дальнейшее изменение монетарных условий будет зависеть от ситуации в стране и мире. Остается существенная неопределенность относительно степени влияния пандемии на глобальные процессы, экономическую ситуацию в странах — основных торговых партнерах Беларуси и, как следствие, на экономику нашей страны, — заявил глава Нацбанка. — Правление Национального банка при принятии решений по денежно-кредитной политике по-прежнему будет исходить из необходимости поддержания ценовой стабильности, опираясь на всесторонний анализ внешних и внутренних условий, а также изменение баланса инфляционных рисков.
Покупайте с оплатой онлайн по карте Visa и выигрывайте iPhone каждую неделю
С кредитами дела обстоят еще интереснее. Согласно законодательства, любой банк не может понизить ставку по кредиту ниже чем ставка рефинансирования. С другой стороны, деньги банк берет у ЦБ по ключевой ставке в 17% и снизить процент по кредиту для простых граждан он тоже сделать не может, т.к получит убыток.
Следует заметить, что численное значение ставки рефинансирования ЦБ РФ совпадает с нормой однодневного кредита «Овернайт» Банка России. Для юридических лиц состояние еще хуже. Согласно НК: «Проценты, если они не превышают ставку рефинансирования, можно отнести на расходы». Но какие банки дают кредиты под 8.25% ? Никакие. Обычно в разы выше — 15-20%. Соответственно, помимо процентов банку, предприятие, взявшее кредит, должно оплатить налог с разницы между процентами по ставке рефинансирования и ставке кредитной. Например, компания закредитовалась под 20%, СР – 8,25%, разница между ними – 11.75%. Вот с этой суммы предприятие должно перечислить налоги и рассчитать процентную ставку.
Такая же ситуация с налогом действует по межбанковским кредитам – основному способу привлечения денег для банка. ЦБ со всех сторон контролирует банки, под выгодный процент у регулятора не взять, иначе будут проверки, а по межбанку занимать – платить налоги. А страдают простые люди, потому что базу процентов по кредитам банки гнут высокие, чтобы заработать в таких условиях.
Кредит по Ставке рефинансирования — здесь Банк России действительно играет роль регулятора. Если вдруг средний % по депозитам слишком высокая, или например, слишком низкий процент банку за это попадает. Начинаются проверки, отзывы и т.д. На деле он должен играть на нас, на стороне государства, его граждан, но по факту складывается ощущение, что он играет в другой команде, против людей.
На основе данного показателя рассчитываются:
- процентные ставки на кредиты и депозиты, оформляемые во всех банках страны;
- ставки на операции предоставления ликвидности белорусским банкам;
- размер пени за просроченные платежи (например, по налоговым отчислениям).
На нашем сайте Вы всегда можете узнать ставку рефинансирования на сегодня.
- «QR-online» позволит обойтись без терминалов
- ЦБ запустил круглосуточную систему мгновенных платежей
- Кто сможет получать сведения о счетах в банках из базы ЦБ
- У какого банка лучшая служба поддержки
- Какие изменения ожидаются в нормативной базе сферы платежных услуг
- Сколько наличности было в обороте в 2020 году
В самой упрощенной форме ставка рефинансирования — это ставка, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки. В теории от ставки рефинансирования зависят все остальные ставки в экономике. В частности, те, по которым банки привлекают депозиты и выдают кредиты. Общая зависимость простая: чем выше ставка рефинансирования, тем выше будет ставка и по депозитам, и по кредитам. И наоборот — ставка рефинансирования задает стоимость денег в экономике. Этой стоимости соответствуют все операции с деньгами, связанные с процентами.
То есть если у кого-то кредит или депозит привязан к ставке по какой-то формуле (ставка рефинансирования плюс столько-то процентов), то ставка рефинансирования напрямую будет влиять на наши депозиты и кр��диты.
Ставка Центрального Банка Казахстана
- ЗВР Беларуси выросли в июле
- Нацбанк Беларуси вновь скорректировал прогноз по инфляции в сторону повышения
- Объемы денежных переводов в Беларусь и из нее выросли в 2021 году почти на четверть
- Ставка рефинансирования повысится с 21 июля
- ЗВР Беларуси снизились в июне, но остаются выше $7 млрд
Дело в том, что суть этого действия заключается в улучшении условий договора по кредиту. За счет рефинансирования можно:
- Снизить ставку
- Изменить график платежей
- Уменьшить ежемесячный платеж
- Увеличить срок кредитования
- Изменить валюту кредитования
Именно в этих целях люди обращаются в банки с целью взять кредит на кредит. При этом, причиной для перекредитования может послужить множество факторов:
- Снижение ставок по кредитам
- Девальвация национальной валюты (для кредитов в долларах и других валютах)
- Желание упростить оплату нескольких займов
- Необходимость в изменении параметров кредитования
- Возникновение финансовых трудностей, которые не позволяют дальше исправно платить по обязательствам
Другими словами, рефинансирование должно быть выгодным для человека и делать его кредитные обязательства менее тягостными. Особенно актуальна данная услуга для заемщика, который взял кредит на большой срок. За несколько лет может произойти что угодно и всего предсказать невозможно. Так, рефинансирование валютных кредитов стало актуально во время значительного падения курса национальной валюты Казахстана относительно доллара в период с августа 2015 года по февраль 2016 года. Тогда цена одного доллара выросла со 188 тенге за единицу до 381 тенге за единицу.
Сегодня в стране наблюдается кризис, который был спровоцирован коронавирусом. Не исключено, что курс тенге снова упадет. Подробности в нашей статье «Курс тенге — 2020. Прогнозы».
Если говорить о кредитах в иностранной валюте, то найти такой сегодня будет крайне не просто в банках Казахстана. Подробнее об этом в нашем материале «В каком банке дадут кредит в валюте?».
Чтобы не перекредитовываться впустую, вы должны сначала оценить рынок рефинансирования и сравнить предложения банков с условиями вашего текущего займа. Если ставка по текущему кредиту выше, то стоит смело обращаться за рефинансированием в тот банк, чье предложение вас полностью удовлетворяет. Чтобы оценка рынка не занимала у вас много времени, мы подготовили для вас таблицу с условиями рефинансирования во всех банках Казахстана.
|
Наименование КО |
Рефинансирование |
Условия |
|
«Kaspi Bank» |
Нет |
— |
|
«Народный Банк Казахстана» |
Да |
Информация отсутствует в официальных источниках |
|
«Сбербанк России» |
Да |
Информация отсутствует в официальных источниках |
|
«ЖилстройСберБанк Казахстана» |
Да (только ипотека) |
Срок – до 25 лет ГЭСВ – от 3,5% Сумма – до 100 млн тенге |
|
«ForteBank» |
Да |
Срок – до 7 лет ГЭСВ – от 7,3% Сумма – до 7 млн тенге |
|
«Altyn Bank» |
Да |
Срок – до 20 лет ГЭСВ – от 20,04% Сумма – до 175 млн тенге |
|
«Банк Хоум Кредит» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 24% Сумма – неизвестно |
|
«Альфа-Банк» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 23,49% Сумма – до 6 млн тенге |
|
«АТФ Банк» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 28,4% Сумма – до 5 млн тенге |
|
«Jýsan Bank» |
Нет |
— |
|
«Банк ЦентрКредит» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 37,86% Сумма – до 5 млн тенге |
|
«Банк ВТБ (Казахстан)» |
Да |
Информация отсутствует в официальных источниках |
|
«Bank RBK» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 8,27% Сумма – до 7 млн тенге |
|
«Евразийский банк» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 13,8% Сумма – до 5 млн тенге |
|
«Нурбанк» |
Да |
Срок – до 5 лет ГЭСВ – от 19,75% Сумма – до 5 млн тенге |
|
«Шинхан Банк Казахстан» |
Да |
Срок – до 20 лет ГЭСВ – от 13,9% Сумма – от 3 млн тенге |
|
«AsiaCredit Bank» |
Да |
Срок – до 20 лет ГЭСВ – от 16,2% Сумма – от 750 тысяч тенге |
Нацбанк РК: Понятие «базовая ставка» закреплено в законодательстве
Впервые после распада СССР ставка рефинансирования российским правительством была установлена 1 января 1992 года. Тогда ее размер составил 20%. Для сравнения, на Украине тогда этот показатель составлял 30%, в Казахстане – 25%.
Минимальная ставка рефинансирования с 1992 года по наше время была установлена в июле этого года – 4,25%.
Максимальная величина ставки рефинансирования ЦБ РФ – 210%. Такая цифра была установлена 15 октября 1993 г. и продержалась полгода, до 28 апреля 1994 г. В тот период российская экономика находилась в хаосе, инфляция измерялась трехзначными числами и ставка, соответственно, не отставала. В новейшей истории России пиковое значение было установлено в декабре 2014 года – 17%. На сегодня даже эта цифра кажется огромной в сравнении с действующими 4,25%.
С помощью данной величины рассчитываются следующие показатели:
- размер налогообложения процентов по банковским депозитам, облагаемым НДФЛ;
- расчет пени за допущенные просрочки по налогам;
- размер пени за просрочки по платежам в ЖКХ;
- налогооблагаемая база по доходам от экономии на процентах за использование кредитных средств;
- процент по договору займа, если в документе его размер не указан.
Конечно, это далеко не полный перечень. Работа всего банковского сектора регулируется установленной ставкой. Поэтому для экономики ее размер играет огромную роль. Правительство, понимая важность показателя, старается избегать резких скачков его величины. А если таковые происходят, это говорит о финансовых потрясениях в экономике страны.
В коммерческих банках ставка рефинансирования влияет на условия по кредитам и депозитам для физических и юридических лиц. Особенно ощущают колебания ипотечные займы. К примеру, в 2014–2015 г. многие граждане оформили ипотеку под 20–25%. В последующие годы ключевая ставка регулярно снижалась, а вслед за ней падал и процент по ипотеке, доходя до 10. Старых заемщиков такая ситуация не устраивала, и в связи с этим колоссальную популярность набрала такая услуга как банковское рефинансирование – переоформление старых кредитов под новые, более выгодные условия.
Ставка рефинансирования – важный показатель, отображающий реальное положение дел в экономике. С 2016 года она приравнивается к ключевой ставке ЦБ РФ.
По данным официального сайта Центрального банка Российской Федерации, в 2020 году ставка рефинансирования последний раз менялась в июле. На сегодня ее размер составляет 4,25%.
Заседание по ставке проводит совет директоров ЦБ восемь раз в году.
Решение о совершенствовании системы инструментов денежно-кредитной политики Совет директоров Банка России принял 13 сентября 2013 года. На основании этого решения основную роль в политике банка стала играть ключевая ставка, а ставка рефинансирования — играет второстепенное значение и приводится справочно. Кроме того, Совет Директоров ЦБ постановил, что в период с 13 сентября 2013 года по 1 января 2016 ставка рефинансирования будет скорректирована до уровня ключевой ставки.
С 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Центрального России РФ даже справочно уже не приводится, так как она теперь соответствует ключевой ставке.
Решение по корректировке ставки рефинансирования было принято 11.12.2015 года Банком России совместно с Правительством, которое предусматривает следующее:
- с 1 января 2016 года по решению Совета Директоров Банка России от 11.12.2015 года значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату и далее её самостоятельное значение не устанавливается. В дальнейшем изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину.
- с 1 января 2016 года Правительство Российской Федерации будет также использовать ключевую ставку Банка России во всех нормативных актах вместо ставки рефинансирования (распоряжение Премьер-министром России Д. Медведевым подписано).
Ставка рефинансирования — один из ключевых косвенных (не прямых) инструментов центрального банка, при помощи которого он влияет на конъюнктуру финансово-банковского рынка и экономическую активность его участников. Задачи ставки рефинансирования заключаются в следующем:
- замедление и подавление инфляционных процессов;
- определение стоимости кредитов рефинансирования центрального банка, предоставляемых банкам для поддержания их краткосрочной ликвидности;
- установление минимального уровня процентных ставок банков по кредитам, предоставляемым бизнесу и населению, а также банкам-корреспондентам;
- установление размеров ставок налогов, штрафов, пени и прочего.
Расчет ставки производится исходя из множества факторов, отрицательно влияющих или угрожающих экономической стабильности страны. Ключевой из них — наблюдаемый в течение краткосрочного периода уровень индекса потребительских цен (инфляции), чуть выше которого и устанавливается ставка. Помимо этого, на ставку влияет и состояние золотовалютных резервов страны.
Однако не стоит забывать, что манипулирование уровнем ставки как в большую, так и в меньшую сторону может привести к усилению инфляционных процессов. Рост ставки при усилении кредитной глубины в экономике увеличивает затраты кредитуемого бизнеса. Кредиты включаются в стоимость продукции, а результат роста цен — инфляция.
При снижении ставки кредиты становятся доступными для населения, товары и услуги активно потребляются, что приводит к дефициту предложения и росту цен — инфляции.
Ставка рефинансирования Центробанка Узбекистана последние 10 лет как снижалась, так и росла. Например, в 2009 году ставка была установлена на уровне 14% годовых и вплоть до середины 2017-го постепенно снижалась — до 9%.
Затем ситуация изменилась коренным образом. Национальный регулятор осветил «реальные» инфляционные ожидания и принял решение повысить ставку до 14%. Этот уровень сохранялся до сентября 2018 года, когда его повысили до 16%. В январе было принято решение сохранить ставку на уровне 16%.
Следующее рассмотрение Центробанком ставки рефинансирования намечено на конец апреля. Всё это свидетельствует о продолжающемся усилении инфляционных процессов в экономике Узбекистана.
Ставка рефинансирования ЦБ РУз, 2009−2019 годы
Позиция Центробанка относительно повышения ставки рефинансирования в основном формулировалась в антиинфляционном ключе: из «необходимости сохранения антиинфляционной монетарной политики, поддержания реальных процентных ставок по кредитам коммерческих банков и снижения инфляционных ожиданий».
Национальный регулятор отмечает, что усиление пруденциального надзора за кредитными институтами в части ужесточения как ценовых, так и неценовых условий привело к нормализации темпов роста кредитования реального сектора экономики.
При этом фактором сдерживания инфляции в 2018 году стала неопределенность бизнеса в связи с введением нового порядка уплаты НДС и дифференцированных ставок по видам деятельности.
Вместе с тем на фоне бурно растущих объемов кредитования реального сектора экономики, превышающих потенциал освоения внутреннего рынка, Центробанк отмечает стимулирование потребительского спроса — этому способствовало увеличение расходов госбюджета наряду с индексацией зарплат.
Напомним, что заработная плата была повышена на основании указов президента в 2018 году сначала в июле на 7%, а затем в ноябре на 10%, так что годовая индексация составила 17,7%. Помимо того, в январе минимальный размер оплаты труда вырос на 15% — с 501 959 до 577 172 сумов. В итоге индексация на сегодня составила 35,4%.
Однако при этом регулятор признает, что потенциал внутреннего рынка недостаточен и в 2017—2018 годах в основном покрывался за счет импорта, что отчасти оказало инфляционное и девальвационное давление на экономику.
Кроме того, ЦБ озвучивает необходимость повышать конкурентоспособность отечественных производителей за счет развития отраслевой инфраструктуры и проведения адресных реформ суботраслей.
Основными рисками внутреннего рынка на 2019 год регулятор называет ускорение роста индекса цен с сохранением высоких ожиданий по инфляции на уровне 13,5−15,5% по итогам года. Вероятность реализации инфляционных ожиданий в основном связана с подстройкой розничных цен на некоторый перечень товаров и услуг (в особенности зависимым от импорта и доллара США) вследствие нового порядка уплаты НДС, а также эффекта от усиления вторичных факторов роста цен на энергоресурсы.
Касательно замедления инфляционных процессов, то, по мнению регулятора, этому будут способствовать сохранение текущего курса рестрикционной монетарной политики, эффективное внедрение нового механизма льгот по кредитам банков, удержание расходов и дефицита госбюджета в рамках утвержденных параметров, а также успешная реализация налоговой реформы.
Чтобы разобраться с реальной картиной, стоит проследить ключевые моменты, влияющие прямо или косвенно на рост цен. При этом важно не только понимать, но и принимать как данность некоторое влияние государственной политики на складывающийся тренд инфляции.
На что прежде всего стоит обратить внимание, когда регулятор проводит кредитную рестрикцию — это темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) и кредитов банков в его структуре.
ВВП Узбекистана, в трлн сумов, 2009−2018 годы
В краткосрочной перспективе ставка вряд ли будет снижена. При этом высока вероятность того, что при усиливающихся инфляционных процессах регулятор будет вынужден повысить ставку до уровня 18−20% годовых. Соответственно, повысятся процентные ставки по кредитам банков до уровня 22−25% (базовая ставка + маржа) и снизятся темпы роста объемов кредитования реального сектора экономики.
Инфляционные ожидания на текущий год, согласно позиции регулятора, остаются достаточно высокими — 13,5−15,5%. Напомним, что по итогам 2018 года инфляция составила 14,3% (ранее в 2017 году — 14,4%).
Устойчивое закрепление инфляционных ожиданий в ориентире значения краткосрочной цели требует определенного времени. Как показывает отечественный и зарубежный опыт, инфляционные ожидания в условиях переходной экономики (постсоветской) снижаются довольно медленно, что связано с высокой чувствительностью и инерционностью показателя к временным колебаниям обменных курсов.
В таких условиях обеспечение устойчивых и более высоких темпов роста ВВП необходимо достигать через увеличение отдачи от ключевого фактора производства — труда.
Это, в свою очередь, предполагает реализацию комплекса структурных преобразований и реформ, ориентированных на повышение эффективности работы бизнеса и усиления неценовой конкуренции.
Помимо этого, необходимо и повышение инвестиционной эффективности в таких сферах, как:
- образование и просвещение;
- инфраструктура и технологии;
- диверсификация внешнеэкономической деятельности;
- улучшение деловой среды;
- модернизация традиционных секторов экономики;
- внедрение современных высокорентабельных направлений бизнеса;
- развитие корпоративного управления и фондового рынка;
- расширение дисперсности экономики за счет малого бизнеса;
- реформирование правовых институтов и прочее.
Смягчения же денежно-кредитной политики стоит ожидать в среднесрочной перспективе в случае функционирования экономики Узбекистана на уровне ниже потенциала внутреннего рынка и возникновения незначительного отрицательного разрыва относительно потребительского спроса.
То есть спрос должен отстать от предложения на некоторое время, производители будут вынуждены снижать цены, а это, в свою очередь, приведет к замедлению инфляции. Как следствие, это станет предпосылкой для снижения ставки рефинансирования и, соответственно, процентных ставок по кредитам банков.
Далее же переход разрыва в сторону положительных значений спроса даст возможность проявиться проинфляционному эффекту в экономике, однако сам рост уже не будет стабильным.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции. Статья носит исключительно информационный характер, в материале использованы данные из открытых источников.
Ранее Магамед Жаваров писал о том, стоит ли инвестировать в золотые памятные монеты Центробанка.
В рамках предупреждения временных проинфляционных эффектов, приняты решения для компенсации обвала цен на нефть. ЦБ РФ пересмотрел базовые прогнозы и избрал путь максимально мягкой финансово-кредитной политики, чтобы положение постепенно стабилизировалось. Ожидается, что в 2021 году годовая инфляция стабилизируется к 4 %, и на конец года составит от 3,8 до 4,8 %.
Центробанк признал, что продолжит эту тенденцию в ближайшие месяцы, чтобы привлечь инвесторов для обеспечения притока средств в российский государственный долг. Это способно положительно повлиять на курс рубля. Ожидается, что в таблице динамики ставка рефинансирования упадет на 1,25 б. п. до минимальных 4,25 % (максимально 5 %). При стабилизации инфляции на уровне 4 % ставка рефинансирования не будет понижаться.
- Микрозайм
- Потребительский кредит
- Кредитные карты
- Кредит для бизнеса
- Ипотека
- Вклады
- Автокредит
- Товарные кредиты
- Кредит Webmoney
- 5-февралда 7 жылдык мамлекеттик казыналык баалуу кагаздарды жайгаштыруу боюнча аукцион өтөт 04.02.2021, 09:23
- 4-февралга карата валюталардын таңкы курсу тууралуу маалымат 04.02.2021, 08:55
- 3-февралга карата валюталардын кечки курсу тууралуу маалымат 03.02.2021, 17:57
- Өкмөттүн жаңы курамы, түзүмү жана программасы кабыл алынды 03.02.2021, 17:25
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 18 декабря 2020 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 4,25%. Параметр не был изменен. Соответственно, такой уровень действует с июля 2020 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 24.07.2020 года | 4,25 (текущий уровень) (понижена на 0,25%) | 27.07.2020 года |
| 19.06.2020 года | 4,5 (понижена на 1,0%) | 22.06.2020 года |
| 24.04.2020 года | 5,5 (понижена на 0,50%) | 27.04.2020 года |
| 07.02.2020 года | 6,0 (понижена на 0,25%) | 10.02.2020 года |
| 13.12.2019 года | 6,25 (понижена на 0,25%) | 16.12.2019 года |
| 25.10.2019 года | 6,5 (понижена на 0,50%) | 28.10.2019 года |
| 06.09.2019 года | 7,0 (понижена на 0,25%) | 09.09.2019 года |
| 26.07.2019 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 29.07.2019 года |
| 14.06.2019 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 17.06.2019 года |
| 14.12.2018 года | 7,75 (увеличена на 0,25%) | 17.12.2018 года |
| 14.09.2018 года | 7,50 (увеличена на 0,25%) | 17.09.2018 года |
| 23.03.2018 года | 7,25 (понижена на 0,25%) | 26.03.2018 года |
| 09.02.2018 года | 7,5 (понижена на 0,25%) | 12.02.2018 года |
| 15.12.2017 года | 7,75 (понижена на 0,50%) | 18.12.2017 года |
| 27.10.2017 года | 8,25 (понижена на 0,25%) | 30.10.2017 года |
| 15.09.2017 года | 8,5 (понижена на 0,50%) | 18.09.2017 года |
| 16.06.2017 года | 9,0 (понижена на 0,25%) | 19.06.2017 года |
| 28.04.2017 года | 9,25 (понижена на 0,50%) | 02.05.2017 года |
| 24.03.2017 года | 9,75 (понижена на 0,25%) | 27.03.2017 года |
| 16.09.2016 года | 10,0 (понижена на 0,50%) | 19.09.2016 года |
| 10.06.2016 года | 10,5 (понижена на 0,50%) | 14.06.2016 года |
| 31.07.2015 года | 11,00 (понижена на 0,50%) | 03.08.2015 года |
Нeпocpeдcтвeннoe влияниe cтaвки peфинaнcиpoвaния нa экoнoмичecкyю cитyaцию — этo cдepживaниe инфляции и cтaбилизaция финaнcoвыx oтнoшeний мeждy гpaждaнaми и бaнкaми, тaкжe oфициaльнoe пoнижeниe кypca нaциoнaльнoй вaлюты пo oтнoшeнию к инocтpaнным дeньгaм.
Пoэтoмy пepeд пpинятиeм peшeния oб yвeличeнии или cнижeнии пoкaзaтeлeй Coвeт бaнкa paccмaтpивaeт шиpoкий cпeктp финaнcoвыx пoзиций.
Цeнтpoбaнк пocтeпeннo влияeт нa экoнoмичecкyю пoзицию, aнaлизиpyя мaccy пapaмeтpoв, пpeждe чeм oпpeдeлитьcя c вeличинoй cтaвки. Для oбычныx гpaждaн эти измeнeния oтpaжaютcя нa cтoимocти тoвapoв и кpeдитныx зaймoв. Cтaвкa peфинaнcиpoвaния нa чтo влияeт:
- pacчeт пeни пo нeвыплaчeнным вoвpeмя зaймaм, нaлoгaм и штpaфaм;
- pacчeт нaлoгoвыx плaтeжeй нa пpибыль пo дeнeжным вклaдaм;
- pacчeт нeycтoйки, выплaчивaeмoй paбoтoдaтeлeм coтpyдникy зa нeвыдaчy зapплaты, ee зaдepжки, и вcлeдcтвиe нeвыплaты кpeдитa.
Пoмимo yкaзaнныx пapaмeтpoв, cyщecтвyют иныe мexaнизмы, нa кoтopыe влияeт CP. Paccмoтpим иx бoлee пoдpoбнo.
