Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Значение коэффициента маневренности». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Рассматриваемая величина относится к категории бухгалтерских расчётов. С помощью переменной определяют степень зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Полученный результат позволяет определить управленцу, хватает ли финансирования его компании или нужно привлечь в бизнес дополнительный капитал?
Коэффициент маневренности функционирующего капитала — формула
Общая формула расчета коэффициента:
| Кмфк= | Собственные оборотные средства |
| Собственный капитал |
Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:
| Kмфк = | (Стр. 1300 Форма 1 — Стр. 1100 Форма 1) |
| Стр. 1300 Форма 1 |
Составляющий элемент расчета: оборотные активы
Оборотные активы – это активы баланса, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года или менее. Счета, которые считаются текущими активами, включают денежные средства и их эквиваленты, ценные бумаги, дебиторскую задолженность, запасы, расходы будущих периодов и прочие ликвидные активы. Эти краткосрочные активы являются ключевым компонентом чистого оборотного капитала компании и краткосрочной ликвидности.
Важно! Текущие активы компании легко подсчитать. Важно убедиться, что все активы, классифицируемые как «текущие», включены в расчет, поскольку их много.
Оборотные активы важны, потому что они используются для оплаты операционных расходов и других краткосрочных финансовых обязательств. Стоимость краткосрочных активов для текущих обязательств дает представление о краткосрочной ликвидности, также известной как чистый оборотный капитал.
Формула расчета оборотных активов:
ОА = ДС + ДЗ+З+ФВ+П,
где ОА – оборотные активы, т.р.;
ДС – денежные средства и их эквиваленты, т.р.;
ДЗ – дебиторская задолженность, т.р.;
З – запасы, т.р.;
ФВ – финансовые вложения, т.р.;
П – прочие ликвидные активы, т.р.
Формула расчета по балансу:
Стр.1200=стр.1210-стр.1220-стр.1230+стр.1240+стр.1250+стр.1260
Денежные средства включают счета, банкноты, монеты, чеки, полученные, но еще не внесенные на хранение, и мелкие денежные средства. Денежные эквиваленты обычно включают деньги на банковских счетах, счетах денежного рынка и краткосрочные инвестиции со сроком погашения 90 дней или менее. Они отражаются в бухгалтерском балансе как первый текущий актив.
Дебиторская задолженность представляет собой стоимость неоплаченных счетов компании, причитающихся с клиентов за предоставленные продукты или услуги. В идеале она должна быть собрана в течение 90 дней или менее с уровнем 90%. Они считаются текущими активами, потому что могут быть конвертированы в наличные при получении от покупателей. Обычно имеют сроки погашения от 30 до 90 дней.
Запасы относятся к любому сырью, незавершенным продуктам или готовой продукции. Товарно-материальные запасы считаются текущим активом, поскольку при продаже они конвертируются в денежные средства. В идеале запасы должны быть проданы в течение одного года или меньше, чтобы не допустить затоваривания.
Финансовые вложения представляют собой краткосрочные инвестиции компании или финансовый инструмент, доступный для продажи. Товарные ценные бумаги считаются текущими активами, поскольку срок их погашения обычно составляет менее одного года. Они торгуются на открытом рынке, например, на публичной бирже или бирже государственных облигаций, по установленной цене для покупателей.
Прочие ликвидные активы включают любые другие активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года. Они могут включать в себя предыдущие долгосрочные инвестиции со сроком погашения в течение года или имущество, часть оборудования, которые должны быть проданы в течение года.
Пример № 1. Для расчета текущих активов все, что нужно сделать, это сложить ваши краткосрочные балансовые активы, которые можно конвертировать в денежные средства в течение одного года.
Предположим, что краткосрочные активы компании включают в ваш баланс следующие данные:
- денежные средства и их эквиваленты: 90 000 т.р.;
- дебиторская задолженность: 30 000 т.р.;
- финансовые вложения: 120 000 т.р.;
- запасы: 50 000 т.р.;
- прочие: 18 000 т.р.
Что такое коэффициент манёвренности, сфера применения
Коэффициент маневренности собственного капитала – один из показателей эффективности работы компании, с помощью которого можно определить уровень финансового самообеспечения предприятия. Также из расчёта становится понятно, какой процент бюджета находится в обороте.
Оценивая тенденцию развития фирмы, важно следить за данным значением, поскольку коэффициент показывает, насколько предприятие приближается к банкротству.
Значение должно находиться в пределах 0,3-0,6. Если ниже – это свидетельствует о крупных затруднениях в развитии фирмы, высокой зависимости заемщика от кредитов и, как следствие, слабой платёжеспособности. Опираясь на данный показатель, кредиторы будут видеть, что предприятие не сможет выполнить долговые обязательства. Как итог – значительные суммы окажутся недоступными даже со стороны инвесторов.
Если значение превышает 0,6 и при этом фирма получила долгосрочные кредиты, то, скорее всего, имеется высокая зависимость от займов. В данном случае компания потратит полученную прибыль на погашение долгов, а размер чистой прибыли будет невысок. Вместе с этим появятся затруднения в части развития бизнеса, модернизации производства и т.д.
Значение коэффициента выше 0,6 не всегда рассматривается в негативном ключе. Если компания берёт краткосрочные займы и при этом значение превышает 0,6, это говорит о низкой зависимости от кредитов, а количества доступных денег хватает для инвестиций в развитие производства.
Коэффициент может быть и отрицательным, что также считается негативным результатом. В данной ситуации компания характеризуется, как нестабильная. Такое бывает у тех фирм, которые выстраивают оборотные активы за счёт кредитов, ссуд и займов.
Среднее значение по отрасли высчитывается как среднеарифметическое переменных по предприятиям, занимающихся конкретным видом работы, классифицированным по ОКВЭД. Норматив рассматриваемого показателя также зависит от того, чем занимается компания, какой уровень рентабельности бизнеса. Но в целом, предприятиям рекомендуется придерживаться указанных значений от 0,3-0,6.
Нормативы коэффициента маневренности
Представим нормы показателя в таблице:
| Значение КМСК | Выводы |
|---|---|
| ниже 0,2 | • низкая платежеспособность • зависимость от кредиторов • затруднения с финансированием • отказы в предоставлении займов |
| от 0,2 до 0,6 | • Нормальный уровень платежеспособности • отсутствие просроченных долгов • средства со стороны привлекаются на крупные расходы, например, покупку основных фондов |
| выше 0,6 | • высокая кредитоспособность; • независимость от сторонних средств; • хорошие условия для развития компании. |
Пример расчета маневренности собственного капитала:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
| Баланс | На 31 12 2020 | На 31 12 2019 |
| Активы | ||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 150 | 145 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 111 | 132 |
| Баланс | 261 | 277 |
| Пассивы | ||
| III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 81 | 90 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 45 | 45 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 135 | 142 |
| Баланс | 261 | 277 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1
Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200
Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Примеры решения задач
ПРИМЕР 1
| Задание | Предприятие имеет следующие показатели по строкам бухгалтерской отчетности за текущий и прошлый отчетный период:
2015 год Строка 1100 – 7350 тыс. руб., Строка 1300 – 8075 тыс. руб., Строка 1400 – 1145 тыс. руб. 2016 год Строка 1100 – 7300 тыс. руб., Строка 1300 – 7900 тыс. руб., Строка 1400 – 1191 тыс. руб. Найти коэффициент маневренности собственного капитала за 2 года. |
| Решение | КМ= ((строка 1300 + строка 1400) — строка 1100) / строка 1300
КМ (2015)=((8075+1145) – 7350) / 8075=0,23 КМ (2016)=((7900+1191)-7300)/7900=0,227 |
| Ответ | КМ (2015)=0,23, КМ (2016)=0,227 |
По какой формуле вычислить коэффициент маневренности
Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.
Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.
Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.
Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:
КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.
В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.
В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:
КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.
Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.
В результате получается 3-я формула определения показателя:
КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.
В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:
КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).
Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.
Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.
Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:
- «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
- «Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)».
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Для расчетов данные можно брать за разные периоды – от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.
|
Рост |
Снижение |
|---|---|
|
Кредитная нагрузка не увеличивается. |
Увеличивается доля кредитов среди активов компании. |
|
У фирмы есть средства на расширение и модернизацию производства. |
Нет достаточного количества средств для инвестирования в производство. |
|
Имеются дополнительные ресурсы финансирования. |
Нет других источников финансирования. |
|
Меньше лишних затрат, связанных с обслуживанием кредитов. |
Больше прибыли уходит на обслуживание долга. |
Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.
Коэффициент маневренности, значение которого должно соотноситься со среднеотраслевым показателем, рассчитывается довольно несложно.
Для этого необходимо взять для расчетов строки 1100, 1300, 1400 Формы № 1 бухгалтерского отчета за несколько периодов. Лучше, чтобы их было как минимум три.
Допустим, необоротных активов у предприятия в 1 периоде было 7682 млн руб.; во втором – 7722 млн руб.; в третьем – 7812 млн руб. При этом собственный капитал по балансу составил в 1 периоде 8235 млн руб.; во втором – 8354 млн руб.; в третьем – 8532 млн руб. Долгосрочные обязательства составили в 1 периоде 1364 млн руб.; во втором – 1234 млн руб.; в третьем – 1338 млн руб.
Расчет будет следующим:
1 период = (8235 + 1364 — 7682) / 8235 = 23 %.
2 период = (8354 + 1234 — 7722) / 8354 = 22 %.
3 период = (8532 + 1338 — 7812) / 8532 = 24 %.
Правильное определение коэффициента
Коэффициент маневренности, как и множество других показателей, должен оцениваться, исходя из сравнения данных от других предприятий отрасли.
Для каждой сферы хозяйственной деятельности могут иметь место свои оптимальные величины. Для правильного вывода о положении дел в финансовой сфере компании необходимо проанализировать этот же показатель у конкурентов.
Для этого определяется требуемая величина для каждого предприятия, действующего в отрасли, а затем находится среднеарифметическое значение. Коэффициент маневренности собственных средств объекта исследования должен сравниваться с полученным показателем по отрасли.
Объединение по коду ОКВЭД поможет выделить похожие с объектом исследования предприятия. Оценивать полученные результаты также следует в динамике. Такой подход относительно объекта исследования позволит сделать правильную оценку проведения финансово-экономической политики и стратегии предприятия.
Система управления финансовой устойчивостью компании
Данные управленческого учета, ввиду своей недоступности для третьих лиц, используются для внутренних целей предприятия. Финансовая служба предприятия, проводя такой анализ систематически, может при необходимости оперативно принять решения о корректировке действий руководства или собственников с целью недопущения банкротства.
Например, анализируя данные управленческой отчетности, финансовый директор обнаружил сокращение за последние полгода темпов продаж с одновременным увеличением темпов роста дебиторской задолженности. Наращивание дебиторки за счет увеличения сроков ее погашения и снижение темпов продаж при отсутствии адекватного решения ситуации в течение следующего года приведет к невозможности своевременного погашения долговых обязательств и кредиторской задолженности.
Своевременное решение по усилению мер взыскания дебиторской задолженности и увеличению продаж позволит минимизировать или полностью устранить риск неплатежеспособности предприятия (см. подробнее об эффективном управлении дебиторской задолженностью).
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия. Абсолютные характеризуют степень обеспеченности активов источниками их формирования и позволяют определить вид финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние).
Анализ проводится путем расчета следующих показателей.
- Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
Козс = Капитал и резервы — Внеоборотные активы — Запасы - Коэффициент обеспеченности запасов собственными и привлеченными источниками:
Козсп = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы — Внеоборотные активы — Запасы - Коэффициент обеспеченности запасов общей величиной основных источников:
Козобщ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы
Ситуация, когда все три показателя больше нуля, отражает абсолютную финансовую устойчивость предприятия, т.е. все запасы покрываются собственными оборотными средствами и не требуется внешнее заимствование. Если коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами меньше нуля, а остальные два больше нуля, то в данном случае имеет место нормальная финансовая устойчивость, при которой предприятие оптимально использует собственные и привлеченные ресурсы, а текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
В случае если первые два показателя меньше нуля, а третий больше нуля, можно говорить о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, характеризующимся нарушением платежеспособности. В данном случае предприятие вынужденно искать дополнительные источники покрытия запасов и затрат (внешнее заимствование либо ускорение оборачиваемости собственных активов, например, таких как дебиторская задолженность).
Отрицательные значения всех показателей отражают кризисное финансовое состояние предприятия, требующего срочного финансового оздоровления.
Анализ финансовой устойчивости: оцениваем структуру капитала и долговую нагрузку
Общепринятая методика анализа финансовой устойчивости состоит из четырех этапов, а именно:
- установка целей, которые преследует анализ, и применяемых подходов;
- проведение оценки качества информации, полученной для использования в анализе;
- выбор методов;
- проведение анализа и обработка результатов.
На первом этапе производится установка целей анализа финансовой устойчивости организации, а также выбор применяемого подхода. При этом возможны следующие подходы:
- сравнение рассчитанных значений показателей организации с нормативными значениями по отрасли;
- сравнение значений показателей за текущий отчетный период с данными прошедших периодов;
- сравнение значений показателей организации со значениями показателей иных фирм.
На втором этапе выполняется оценка качества полученной информации. Информация, используемая для анализа, должна отвечать определенным требованиям: она должна быть полной, достоверной и объективной. Кроме того, полученной информации должно быть достаточно для проведения анализа.
На третьем этапе осуществляется выбор наиболее оптимального для данной организации метода оценки финансовой устойчивости.
На четвертом этапе выполняется непосредственно анализ, обрабатываются полученные результаты, являющиеся основой для принятия решений по управлению бизнесом, его поддержанию и развитию.
Стабильность положения организации оценивают при помощи абсолютных (основных) и относительных показателей.
Абсолютные показатели дают представление, в каком состоянии находятся финансовые запасы организации, и каким источниками для их покрытия она располагает.
Среди основных показателей выделяют следующие три:
- собственные оборотные средства (СОС);
- собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ);
- итоговая сумма источников формирования запасов (ОВИ).
При проведении анализа при помощи данных коэффициентов рассчитывается абсолютное изменение значений показателя за выбранный период, а также темп изменения. На основании значений трех показателей определяется тип финансовой устойчивости организации.
Относительные показатели позволяют оценить степень, в которой различные факторы определяют финансовое положение компании. В частности, появляется возможность понять уровень важности внешних финансовых источников.
Поможем разобраться, как правильно оценить финансовую устойчивость предприятия. Закажите бесплатную консультацию!
Для расчетов данные можно брать за разные периоды – от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.
Таблица 2. Что характеризует рост и падение КМ
| Рост | Снижение |
| Кредитная нагрузка не увеличивается. | Увеличивается доля кредитов среди активов компании. |
| У фирмы есть средства на расширение и модернизацию производства. | Нет достаточного количества средств для инвестирования в производство. |
| Имеются дополнительные ресурсы финансирования. | Нет других источников финансирования. |
| Меньше лишних затрат, связанных с обслуживанием кредитов. | Больше прибыли уходит на обслуживание долга. |
Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.